Asal Usul: Bagaimana Asuransi Diciptakan

Kali pertama seorang manusia memindahkan risiko keuangan kepada orang lain dengan imbalan sebuah pembayaran, belum ada kata untuk menyebut apa yang telah dilakukan itu. Konsepnya mungkin lebih tua daripada kosakata yang tersedia untuk mendeskripsikannya: seseorang harus melakukan pelayaran, pelayaran itu bisa membunuhnya dan modalnya sekaligus, dan di suatu tempat orang lain memutuskan bahwa pembayaran pasti yang lebih kecil sekarang sepadan dengan peluang mendapatkan bayaran tidak pasti yang lebih besar nanti jika bencana terjadi.

Logika itu setidaknya berusia 3.700 tahun. Institusi yang dihasilkannya telah bertahan lebih lama dari kekaisaran-kekaisaran, selamat dari larangan yang berulang, membakar habis kota-kota lalu mengasuransikan pembangunan kembalinya, dan menjadi salah satu industri terbesar dalam ekonomi global. Asal usulnya bukan di Lloyd's of London, dan bukan pula di Genoa masa Renaisans. Asal usulnya ada dalam sebuah lempengan tanah liat berhuruf paku dari Mesopotamia tempat seorang pedagang dan seorang pemberi pinjaman berdebat tentang siapa yang berutang apa jika kapal itu tidak kembali.

Babilonia dan pinjaman bottomry

Kitab Hukum Hammurabi, dicanangkan oleh raja Babilonia sekitar 1750 SM, paling dikenal karena ketentuan-ketentuan retributifnya. Yang kurang dibahas tetapi sama pentingnya bagi sejarah ekonomi adalah regulasinya yang mengatur pinjaman bottomry - instrumen keuangan yang merupakan leluhur langsung asuransi laut.

Sebuah pinjaman bottomry bekerja sebagai berikut. Seorang pedagang yang berencana melakukan pelayaran laut membutuhkan modal untuk membeli muatan. Seorang pemberi pinjaman menyediakan modal itu dengan bunga tinggi - sering kali 20 hingga 30 persen, jauh di atas suku bunga pinjaman darat biasa, kadang lebih tinggi untuk rute-rute yang sangat berbahaya. Klausul krusialnya adalah ketentuan bencana: jika kapal itu tenggelam, si pedagang tidak berutang apa pun. Seluruh kerugian ditanggung oleh si pemberi pinjaman.

Si pemberi pinjaman bukan bersikap dermawan. Suku bunga atas pelayaran yang berhasil lebih dari cukup mengompensasi risiko dari pelayaran yang gagal, asalkan si pemberi pinjaman menyebarkan pinjamannya ke cukup banyak pelayaran. Ini persis logika aktuaria dari sebuah kolam asuransi modern: banyak premi kecil yang berhasil secara kolektif menyerap pembayaran besar dari bencana-bencana langka.

Pinjaman bottomry muncul dalam sumber-sumber Mesopotamia, Yunani, dan Romawi yang membentang lebih dari dua ribu tahun. Pada periode Yunani klasik, bottomry Athena adalah sebuah pasar keuangan khusus dengan kosakata hukum dan para operator profesionalnya sendiri. Demosthenes, dalam pidato-pidato pengadilannya di abad ke-4 SM, mendeskripsikan perselisihan bottomry secara cukup rinci untuk merekonstruksi syarat-syarat kontrak standarnya. Bangsa Romawi menyebut instrumen ini foenus nauticum - "bunga nautika" - dan kitab hukum mereka menetapkan secara tepat kapan klausul bencana berlaku dan bukti apa yang harus diajukan seorang peminjam untuk terhindar dari pembayaran kembali.

Pinjaman bottomry bukanlah asuransi dalam pengertian modern - risikonya dipaketkan bersama pinjaman, bukan dijual sebagai produk terpisah - tetapi fungsi ekonominya identik. Seorang pedagang yang membayar 30 persen atas sebuah pinjaman yang dihapuskan jika kapalnya tenggelam sedang membeli perlindungan terhadap kerugian bencana dengan premi yang bisa dihitung.

Genoa, 1347: kontrak tertulis pertama

Transisi dari pemindahan risiko yang melekat menjadi kontrak asuransi mandiri terjadi di negara-kota Italia pada abad ke-14, di mana volume dan kompleksitas perdagangan Mediterania menuntut instrumen yang lebih fleksibel daripada pengaturan gabungan pinjaman-dan-perlindungan.

Kontrak asuransi tertulis tertua yang bertahan di dunia adalah sebuah dokumen notaris Genoa bertanggal 23 Oktober 1347. Dokumen ini mencakup sebuah kapal bernama Santa Clara dalam pelayaran dari Genoa ke Majorca. Sekelompok penjamin sepakat untuk membayar jumlah tertentu jika kapal itu hilang; sebagai imbalannya mereka menerima premi yang dibayar di muka oleh si pedagang. Struktur bottomry tidak ada di sini. Ini adalah kontrak asuransi murni: premi dibayar sekarang, perlindungan diberikan sebagai imbalan, tidak ada yang lain.

Beberapa ratus kontrak serupa bertahan dari Genoa dan Venesia pada paruh kedua abad ke-14. Pada tahun 1390-an, para pedagang Firenze dan Venesia sudah menulis polis untuk muatan darat maupun pelayaran laut. Para broker asuransi khusus - berbeda dari baik pengirim maupun penjamin - muncul dalam catatan pada awal abad ke-15. Pasar asuransi komersial telah berfungsi penuh di Italia utara sebelum 1400.

Genoa juga menghasilkan, pada 1435, salah satu kode komersial pertama yang secara khusus mengatur asuransi: Ordinamenta et consuetudo maris, yang menetapkan aturan untuk redaksi polis, pembayaran premi, dan penyelesaian sengketa. Pada pertengahan abad ke-15, Barcelona memiliki regulasi asuransinya sendiri. Kota-kota dagang Hanseatik di Eropa utara telah mengimpor praktik ini dari mitra-mitra Mediterania mereka dalam satu generasi berikutnya.

Kebakaran Besar dan asuransi properti

Asuransi laut mencakup kapal. Ia tidak mengatakan apa pun tentang rumah.

Kebakaran Besar London pada September 1666 menghancurkan sekitar 13.200 rumah dan 87 gereja di seluas 373 hektar pusat komersial kota itu. Guncangan ekonomi itu menciptakan permintaan yang belum pernah ada sebelumnya: perlindungan terhadap kehilangan sebuah bangunan. Dalam lima belas tahun, seorang pengembang properti bernama Nicholas Barbon mendirikan kantor asuransi kebakaran pertama di London. Fire Office miliknya, didirikan pada 1681, mempekerjakan brigade pemadam kebakarannya sendiri yang hanya dikirim ke bangunan-bangunan yang menampilkan tanda kebakaran logam perusahaan itu - sebuah plakat kecil yang dipasang di fasad properti yang diasuransikan.

Jika rumah Anda terbakar dan tidak menampilkan tanda yang tepat, brigade itu hanya menonton dari jarak aman.

Usaha Barbon dengan cepat menarik pesaing. Hand in Hand (1696) dan Sun Fire Office (1710) termasuk di antara pengikut awalnya. Pada awal abad ke-18, asuransi properti tersedia bagi pemilik rumah London dan menyebar ke provinsi-provinsi. Tanda kebakaran pada fasad sebuah bangunan - yang menunjukkan asuransi mana yang memilikinya dan akan mengirim brigade - menjadi ciri khas arsitektur perkotaan Inggris selama lebih dari satu abad.

Kedai kopi Lloyd's

Sekitar 1688, seorang pria bernama Edward Lloyd membuka sebuah kedai kopi di Tower Street, London, dekat Royal Exchange dan Custom House, di jantung geografis distrik perkapalan kota itu.

Lloyd bukan seorang penjamin dan tidak menjual asuransi sendiri. Ia adalah pemilik kedai kopi yang klientelnya yang spesifik - para pedagang, pemilik kapal, kapten laut, dan spekulan yang bersedia bertaruh apakah sebuah kapal tertentu akan selamat dari pelayaran tertentu - menganggap tempatnya berguna. Lloyd menyimpan intelijen perkapalan, memelihara registrasi kapal-kapal dan kondisi yang dilaporkan, dan mengedarkan lembaran berita tulisan tangan berisi informasi yang berharga bagi para pelanggannya.

Praktik yang berkembang di meja-mejanya bersifat informal tetapi presisi. Seorang pedagang yang mencari perlindungan untuk suatu pelayaran akan mengedarkan selembar kertas yang mendeskripsikan kapal, muatan, tujuan, dan jumlah yang harus dilindungi. Para penjamin yang bersedia akan menuliskan namanya di bawah deskripsi risiko itu beserta persentase eksposur yang bersedia mereka terima - dan dari sinilah persis kata "underwriter" berasal. Selembar kertas bisa berpindah tangan hingga selusin kali, masing-masing menerima sebagian, sampai jumlah penuhnya terpenuhi.

Model sindikat ini - menyebarkan risiko ke banyak penjamin, bukan memusatkannya pada satu penanggung tunggal - masih menjadi dasar operasional Lloyd's of London hingga kini. Institusi korporat yang menggantikan kedai kopi itu resmi berbadan hukum pada 1871, tetapi mekanisme dasarnya tidak berubah: selembar kertas beredar, dan nama-nama ditulis di bagian bawahnya.

Terobosan aktuaria

Pasar asuransi bisa berfungsi tanpa ilmu aktuaria - para pemberi pinjaman bottomry menetapkan harga secara intuitif berdasarkan pengetahuan rute dan pengalaman yang terakumulasi - tetapi mereka menetapkan harga risiko jauh lebih akurat dengan ilmu itu.

Titik balik intelektualnya terjadi pada 1693, ketika Edmond Halley - astronom yang namanya melekat pada sebuah komet - menerbitkan sebuah tabel mortalitas berdasarkan catatan kelahiran dan kematian yang terperinci dari kota Breslau di Silesia. Halley bukan terutama tertarik pada asuransi: ia tertarik pada matematika probabilitas kelangsungan hidup manusia demi ilmu itu sendiri. Tetapi tabelnya, analisis mortalitas ketat pertama dalam literatur ilmiah Eropa, memberi para penanggung asuransi jiwa sebuah alat yang belum pernah mereka miliki: perhitungan berapa lama seseorang pada usia tertentu secara statistik dapat diperkirakan untuk hidup.

Perusahaan asuransi jiwa formal pertama di Inggris, Amicable Society for a Perpetual Assurance Office, didirikan pada 1706. Pada pertengahan abad ke-18, para aktuaris yang bisa bekerja dengan tabel Halley dan para penerusnya sedang menetapkan harga anuitas, polis jiwa, dan instrumen keuangan yang semakin kompleks di seluruh pasar asuransi Eropa.

Mitos populer dan urutan sebenarnya

Kisah populer menempatkan penemuan asuransi di Lloyd's of London pada akhir abad ke-17, seolah-olah orang Inggris berimprovisasi berbagi risiko dari nol di atas secangkir kopi. Urutan sebenarnya lebih panjang dan lebih ramai: pinjaman bottomry di Babilonia dan Athena klasik, kontrak maritim yang diformalkan di Genoa abad pertengahan, perlindungan properti setelah kebakaran London, asuransi jiwa pada abad ke-18, dan Lloyd's sebagai rumah kliring yang kebetulan hadir di beberapa langkah ini dan meminjamkan namanya pada salah satunya.

Yang menyatukan urutan ini adalah satu pengamatan yang tampaknya universal di seluruh ekonomi kompleks: sejumlah kerugian terlalu besar untuk ditanggung satu orang sendirian, dan mungkin untuk mengumpulkan banyak pembayaran kecil yang pasti guna menutupi sedikit pembayaran besar yang tidak pasti. Matematika untuk melakukan ini dengan baik - ilmu aktuaria, teori probabilitas, tabel mortalitas - membutuhkan ribuan tahun untuk berkembang. Kontrak sosial yang mendasarinya tidak menunggu matematika itu.

Seorang pemberi pinjaman Babilonia yang menulis klausul bottomry ke dalam sebuah lempengan tanah liat pada 1750 SM dan seorang penjamin di Lloyd's yang mencoretkan namanya di bawah sebuah risiko perkapalan pada 1700 Masehi terpisah oleh 3.400 tahun sejarah namun melakukan hal yang sama. Bentuknya berubah sepenuhnya. Logikanya tidak berubah sama sekali.

Kali berikutnya seseorang menyarankan bahwa asuransi adalah penemuan finansial modern, Anda bisa menjawab bahwa itu mendahului baik uang koin maupun Kekaisaran Romawi, dan bahwa ketentuan Kitab Hukum Hammurabi untuk kerugian pelayaran ditulis lebih jelas daripada kebanyakan polis standar yang digunakan saat ini.

Asal usul asuransi adalah bagian dari kisah yang lebih luas tentang bagaimana manusia menciptakan institusi untuk mengelola risiko kolektif. Untuk sejarah terkait infrastruktur keuangan, lihat asal usul perbankan dan asal usul uang.